本周指数期货动态


美国无限期暂停对墨西哥加征关税

美国与墨西哥针对非法移民谈判达成协议,美国宣布将无限期暂停向墨西哥所有输美商品加征关税,而川普总统并表示,墨西哥将立即大量购买美国农产品。



小道琼续扬,憧憬Fed降息!


美国5月份非农就业仅新增7.5万人,明显优于市场预估的17.5万人,失业率持平于3.6%,仍处于近50年来的低点,薪资年增率则由3.2%降至3.1%。


非农就业数据虽然不如预期,但反而使得市场对Fed降息的期待更加强烈,小道琼期货上周五续扬逾1%,并站上季线;研究部认为,虽然Fed下半年降息机率增加,但中美冲突持续,小道琼期货以短线反弹视之。



本周外汇期货动态


美欧公债利差下滑,不利美元

欧洲央行(ECB)公布利率决议,维持-0.4%利率水位不变,预估至2020上半年不会修正政策,后续并将公布中长期再融资操作(TLTRO)的细节;由于ECB偏向暂时按兵不动,联准会(Fed)却有降息压力,使得美欧利差有下滑空间。


美国殖利率曲线倒挂压力上升


观察美国殖利率曲线,6月初曲线已经明显下移,反应市场对于Fed降息预期扩大,且2年期和5年期殖利率几乎相同,也隐含殖利率曲线倒挂风险加剧。



美元下挫,非农数据疲软!


美国5月非农新增就业人数仅有7.5万人,远低预期17.5万人,前值23.6万人下修至20.5万人,就业市场有放缓倾向。


美元指数连续2日收黑并掼破季线,上档压力持续增强;研究部认为,受贸易战升温影响,近期美国经济数据多疲软呈现,配合殖利率曲线倒挂的压力增加,今年降息因而机率上升,导致美元恐还有修正空间。



本周债券期货动态


PIMCO:Fed最快7月前就会降息!

PIMCO全球信贷投资表示,若美国与中国之间的贸易谈判没有进展,预计将再提升联准会下调利率的可能,而美墨两国已于6月7日已达成协议,美国将无限期暂停向墨西哥所有输美商品课税的进程,相对推升市场预期美国与其他国家达成协议的机率。


研究部认为,当前美国金融市场动向大部分取决于贸易战发展,短线的乐观情绪有助美股反弹,但不断蔓延的政治、民粹主义即美中关系恶化则为长线的影响。


债券行情表



非农数据意外弱,美10债震荡!


6月7日美债殖利率下跌,因5月非农就业新增人数意外低于预期,市场归咎于贸易战的负面效应,并大幅加深降息可能,短线使美债期价上扬。


周五公布5月非农就业新增人数意外降至7.5万人,失业率持稳3.6%、薪资成长率有3.1%水平。研究部认为,全球经济趋缓状态下,就业率仍属稳健,但在Fed不排除降息可能下,短线仍提升市场降息氛围。



本周能源期货动态


沙特能源部长正面谈话

沙特能源部长-法利赫发表讲话表示,OPEC+应该延长减产协议,他指出OPEC内部已经接近达成一致,不过与非OPEC产油国还需要一些时间沟通。


伊朗石油部长表示不会退出OPEC

伊朗石油部长-赞加内发表谈话,即使被部分成员国当作敌人一般对待,伊朗也没有考虑会退出OPEC。赞加内表示,OPEC组织内有两个国家对伊朗展现出敌意,没想到会使用原油作为武器在全球原油市场中针对伊朗。



轻原油释压,OPEC有望减产!


沙特表态OPEC+接近延长减产协议,将攸关6月份会议之中,产油国之间能否顺利达成共识,让原油市场大受鼓舞,同时美国非农就业数据不佳,反应经济下行风险,市场对于降息风声四起,伴随弱势美元的情况,激励轻原油期货呈现低档反弹,周线也顺利留下影线的红K棒。


研究部认为,受惠于产油国的正面言论,配合近期美元转弱的趋势,让轻原油期货如释重负。



本周金属期货动态


全球最大的铜生产商智利国营矿业公司Codelco向工会提出一份新的的合约报价,避免Chuquicamata矿山出现罢工;Codelco正在寻求将Chuquicamata的矿床转变为地下矿井,尽管该矿床的矿石品位迅速下降,但仍寻求保持产量。


智利国家铜业公司(CODELCO)代表和工会领导人同意进行调解会谈,研究部认为,在市场担忧中美贸易争端,影响全球金属需求之际,矿山避免罢工的消息又打击铜市信心,因此仍须留意铜价空方施压力道。


铜价与美元走势



非农数据惨淡,黄金买气拉升!


全球最大黄金ETF道富财富黄金指数基金(SPDR Gold Shares, GLD)黄金持有量减少2.05公吨至757.594吨。


黄金期货自6月以来买气增温,主要受到美国非农数据远不如市场预期,在降息的预期之下,导致美元指数走跌,强力支撑黄金走升,而美墨关系紧张与全球经济下行风险,研究部认为,在市场逼显氛围与降息背景,可留意黄金期货正向发展的空间。



今日农产期货动态


美国大平原降雨预估

阿根廷谷物交易所发布的周度报告显示,截至6月5日,阿根廷黄豆收获进度达到96.1%,全国黄豆单产降至3.39吨/公顷。


阿根廷谷物交易所目前预期2018/19年阿根廷黄豆产量为5,600万吨, 较2017/18年产量提高59.5%。


USDA出口销售报告摘要



黄豆持续修正,美国天气改善!


私营分析机构(Informa)预期2019年美国黄豆产量为43.13亿蒲式耳,高于美国农业部预测值41.50亿蒲式耳。


研究部认为,由于美国中西部天气改善,对黄豆期价下档支撑力道减弱,令期价压回整理,加上分析机构(Informa)对美国黄豆产量的上调,预期短线上黄豆期价走势将以修正呈现。



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